受下游电炉钢复产节奏加快与石墨化产能阶段性收紧的双重影响，2026 年三季度石墨电极价格中枢较二季度上移约 4.8%。 截至 9 月 17 日，平台石墨电极挂牌价报 12,800 元/吨，较 7 月初上涨 586 元/吨。
核心结论：四季度石墨电极供给端增量有限，需求端受电炉钢开工率回升支撑，价格预计维持高位震荡；建议采购方在 10 月中旬前锁定 40%-50% 的季度用量。
一、价格走势回顾
三季度价格呈现"先抑后扬"走势：7 月受高温限产与需求淡季影响价格小幅回落，8 月中旬起随着电炉钢开工率回升， 价格进入上行通道。近 30 日走势如下：
二、供需结构变化
从供给端看，三季度国内石墨电极产量 42.6 万吨，环比下降 3.2%。其中高功率与超高功率电极产量占比提升至 61.4%， 产品结构持续优化。从需求端看，电炉钢开工率由 6 月末的 52.4% 回升至 9 月初的 58.7%，带动石墨电极需求环比增长 5.6%。
| 指标 | 二季度 | 三季度 | 环比变化 |
|---|---|---|---|
| 产量（万吨） | 44.0 | 42.6 | -3.2% |
| 需求量（万吨） | 41.2 | 43.5 | +5.6% |
| 主流成交均价（元/吨） | 12,214 | 12,800 | +4.8% |
| 企业平均库存（天） | 18.6 | 15.2 | -3.4 |
三、四季度展望与采购建议
综合考虑冬储需求与环保限产节奏，预计四季度石墨电极价格区间为 12,500 - 13,400 元/吨，均价中枢约 12,950 元/吨。 建议采购企业：一是关注平台每周三发布的库存与开工率数据；二是通过平台"采购需求"通道发布长协意向，锁定价格与账期； 三是合理使用平台供应链金融产品，缓解备货资金压力。
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